2024年A股股王“尔滨”出一字板券商关注点转变

旅游板块人气不变，相关个股继续轮番上涨。

继1月15日涨停后，九华旅业、大连圣雅均于1月16日实现直线拉升。1月17日，长白山高开，截至10点30分上涨2.48%。  2024年以来累计涨幅已超过140%，涨幅居两市之首，成为2024年A股股王。

随着旅游市场的不断演变，券商中国记者注意到，机构关注的焦点正在发生变化：之前大多质疑是否是“概念炒作”，但现在越来越多的机构开始研究其背后的基本面。 从买家机构最新预测来看，此轮冰雪旅游市场既有“元旦”、“春节”假期效应，也有冬奥会等体育赛事等产业催化因素。游戏，体现了行业贝塔与个股阿尔法的共振。 该机构直言，这不仅仅是短暂的热炒，而是有望带来消费旅游行业的估值修复热潮。 不仅冰雪旅游，寺庙旅游、出境旅游也是投资的重点领域。

“尔滨”是股王，贝塔与阿尔法共振

新年以来，长白山自元旦（1月2日至1月10日）以来已连续7次涨停，随后两个交易日小幅停顿（1月分别上涨1.78%和6.09%） 1 月 11 日和 1 月 12 日）。  ）。  1月15日，长白山再次涨停，成交量继续保持在15亿元以上。  1月16日，长白山一度突破涨停，午后下跌，收盘上涨2.45%。  1月17日，长白山高开高走，截至10点30分上涨2.48%。 至此，长白山2024年以来累计涨幅已超过140%，位居两市上涨个股之首。

除长白山外，其他旅游相关个股年内涨幅亦不俗。 比如，包括1月16日涨停，大连圣亚年初以来累计涨幅已超过70%，九华旅游累计涨幅已超过30%。

据华夏基金基金经理严晓贤观察，2024年以来冰雪旅游概念股大涨的背后是行业贝塔与个股阿尔法的共振。 北京冬奥会后，国内冰雪旅游基础设施逐步完善，全国冰雪旅游需求和习惯也在疫情后趋于成熟。  2023年至2024年新雪季将在供需双方刺激下实现爆发式增长。  。 个股层面，相关概念公司存在长期业绩提升和新项目落地带来的扩张空间和增量增长。 短期来看，也受到新雪季、新产品、新营销等阶段性因素的催化。  “冰雪旅游的出现，是对旅游需求韧性的又一次验证。2024年将是旅游业理性繁荣发展的一年，从长期投资角度看，旅游消费领域仍有潜力。”

博时基金基金经理王世耀分析，旅游消费逆市上涨，与旅游热情的爆发密不可分。 冬奥会后，冰雪运动开始流行。 今年冬天，东北旅游进一步火爆。 东北低廉的物价、充满异国情调的景点、得天独厚的气温和雪乡、以及无数前往“二滨”争夺的少数民族，这些元素蛰伏已久，给大众耳目一新的感觉。 因此，今年冬天，“东北大火”在意料之外，也在情理之中。 人潮涌入市场，让二级市场消费领域感受到了久违的温暖，也带动了旅游消费逆市上涨。

旺季旅游热情将持续

从买家机构最新研究来看，当前冰雪旅游市场不仅有“元旦”、“春节”假期的影响，还有冬奥会等体育赛事的产业催化因素。 基金经理认为，这有望带来消费旅游行业的估值修复浪潮。

“旅游消费的复苏和投资机会或许不仅仅是一时的热炒，预计春节旺季期间全民旅游热情将持续。” 宏利基金基金经理刘洋直言，文化和旅游部预计，2024年全国旅游人数将突破60亿人次，与2019年相比，复苏率为100%，与2023年相比，出行数量将增加近20%。 旅游消费的高热度或将引发消费行业估值修复一波。

据同程旅游近期发布的《2024年春节旅游趋势预测报告》显示，春节假期旅游市场将呈现“北上看雪”、“南下避寒”的特点。 冰雪旅游和哈尔滨是元旦期间网络上最热门的旅游主题和目的地，预计旅游热度将持续到春节假期。 其中，冰雪旅游位居2024年春节最受欢迎旅游主题之首，滑冰、滑雪等冰雪体验项目以及各类冰雪观光项目更受游客关注。 哈尔滨、漠河、白山、延吉等地度假旅游热度同比提升。 两者均超过100%。 在南方游客北上赏雪的同时，不少北方游客也选择前往南方城市避寒。 温泉游、海岛游成为热门选择。

据中国旅游研究院冰雪旅游课题组综合测算，预计2023-2024年冰雪季我国冰雪休闲游客人数将首次突破4亿人次冰雪休闲旅游收入预计达到5500亿元。 冰雪休闲旅游规模明显恢复，游客人数和收入均远超疫情前水平。 在各大媒体平台上，与冰雪旅游相关的话题也很热门。

此外，第十四届全国冬季运动会将于2024年2月17日至27日在内蒙古自治区举行。分析指出，多年来，冬奥会对滑雪产业发展产生了显着的带动作用。 以美国和日本为例，1960年美国斯阔谷冬奥会和1972年日本札幌冬奥会，带动了滑雪运动的全民参与。 冬奥会后，两国滑雪人数大幅增加，滑雪产业迎来数十年发展。 黄金发展期。  2022年北京冬奥会的成功举办，极大地激发了人们参与冰雪运动的欲望，点燃了冰雪经济。

看好三大旅游消费方向

在行业基本面催化下，旅游板块的投资价值如何？ 在严晓贤看来，如果用市净率指标来衡量，目前中证旅游指数的市净率处于历史低分位点，相当于2018年底和2018年末的水平。 2019年初。

严晓贤分析，2021年之后，旅游板块个股相继出现净利润负的情况，板块层面计算的指数市盈率指标已经失去了参考意义。 如果我们看周期性行业的估值特征，周期性行业的高市盈率预示着买入点。 现在的旅游业已经可以参照周期性行业的属性。 当市盈率为负时，恰恰是行业低点的指标。 目前旅游业已经具备了持续的能力。 有价值的。

在布局策略上，王诗瑶认为，可以重点关注景区、出境旅游、酒店及相关用品等领域的公司。 预计2024年国际航班数量将比去年大幅增加。 如果签证发放情况好转，预计2024年出境旅游将大幅复苏。此外，国内旅游景点的受欢迎程度可能会保持在良好水平，尤其是在假期期间，这将反过来带来酒店需求和旅游机会。其他相关衍生品公司。

刘洋表示，追求多元化体验和性价比可能是未来大众旅游消费的基调，因此他对三个旅游消费方向都比较乐观。 一是冰雪旅游。 北京冬奥会以来，国内冰雪基础设施逐步完善，人们的滑雪需求等习惯也日趋成熟； 二是寺庙旅游。 面对对未来不明确的期待，人们希望寻求精神寄托，年轻顾客数量有所增加。 有很多，并且具有一定的反周期属性； 三是出境旅游，低渗透率下中长期逻辑清晰，免签等政策持续催化。

不过，刘洋也不忘提醒，由于消费板块公募基金和外资配置仓位较大，在市场增量资金不足、库存不足的环境下，可能会因赎回或市场风格转换而出现被动抛售。游戏可用。 出去。 另外，消费行业虽然周期性不是很强，尤其是必需品消费，但与经济周期还是有一定的正相关性。 因此，需要关注国内经济数据的变化在多大程度上符合预期。 同时，还要关注美国债券利率和人民币汇率对外资风险偏好造成的扰动。