（财经早餐）2024年1月18日星期四

债券市场新闻

【年度宏观数据发布，国家统计局称今年政策效应将持续释放，市场期待超长期国债等增量财政工具】

1月17日，国家统计局介绍，初步测算，2023年国内生产总值1260582亿元，按可比价格计算比上年增长5.2%。 国家统计局局长康毅表示，经过20多年的发展，房地产市场整体处于调整转型过程中。 各地区、各部门正在适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，及时进行房地产调整优化。 政策。

康毅表示，2023年出台的增发国债、减税降费、降息等政策效果今年将持续释放。 今年，还将保留和优化一些新举措。 这些新的增量措施将与现有政策相结合，确保经济平稳运行。 目前，我国政府债务水平和通胀率均处于较低水平，政策工具箱正在不断丰富。 财政、货币等政策有较大的回旋余地，有加大宏观政策实施力度的条件和空间。

据财联社报道，业内人士称，前日市场盛传下半年将发行万亿超长期特别国债，地方政府已开始储备项目。 交易员向财联社表示，该传闻导致前一天尾盘债券市场收益率快速上涨约1bp，但很快又回落。 据财联社报道，去年12月以来，多地提到储备超长期特别国债项目，且该项目的侧重点与去年10月的万亿特别国债有所不同。 机构分析人士表示，此类增量推出的概率很大。 金融工具。

【水利部：狠抓水利项目增发国债实施，深化水利投融资改革】

1月16日，水利部在石家庄召开水利规划规划座谈会，总结2023年水利规划规划工作，部署2024年重点任务。水利部副部长陈敏出席会议并讲话。 陈敏强调，要实施增发国债实施水利工程，大力推进数字孪生水利建设。 要深化水利投融资改革，积极运用地方政府专项债券和金融信贷，用好政府与社会资本合作新机制。

【上海清算所：2023年集中清算业务和债券发行规模将同比增长】

1月17日上午，上海清算所召开2024年工作会议。 会议指出，2023年，上海清算所集中清算业务规模636万亿元，债券发行量38万亿元，同比分别增长15%和21%； 截至2023年底，债券托管余额为34万亿元。

【中证鹏元：估值超过8%的城投债存量仅1300亿元】

中证鹏元最新研报称，截至12月26日，估值收益率超过8%的高收益城投债存量仅为1300亿元，而年初则处于近万亿元的水平全年缩水超过1万亿元。  80%。 从区域平均估值收益率来看，只有贵州的平均收益率仍在8%以上。 收益率中心已从年初的4-7%范围下降至目前的3-3.5%范围。

【身家稳步增长，多项债基规模大幅增长】

今年以来，债券市场经历了一波行情。 据Choice媒体统计，截至1月17日，中证债券总指数为237.92，创历史新高，较去年底上涨0.38%，近一个月上涨1.15%。 市场上约四分之一的纯债基金净值创出新高。 据Choice统计，截至1月16日，全公募基金市场上纯债型基金（基金份额合计）超过2200只，其中约530只基金最新净值创历史新高，约占24只。 %。 从多家基金公司近期发布的2023年四季度基金报告来看，去年四季度大量资金涌入多只债券型基金，基金份额较季初大幅增长。

【四川石城5.5%私募债认购超123倍】

据财联社报道，前日，江油市投资发展有限公司发行的“24江油01”完成募资。 据业内人士透露，该债券的认购倍数达到123.405倍，打破了去年11月天津城建创下的纪录。  3月16日创建的74.08倍将认购倍数上限提升至100倍以上。 但值得注意的是，该债券为私募债券，与“23金城建MTN012”公募债券认购渠道存在较大差异。 据了解，本次私募债券由神港证券股份有限公司承销发行，总规模4亿元，期限3年，票面利率5.5%-6.5%，评级AA，筹集资金的目的是借新资金偿还旧债。 但由于申购火爆，票面利率最终下调至区间下限5.5%。 业内人士表示，最终每个有效用户平均只能认购400万。 由于参与激烈，“陪伴”资金多达500亿。

【河南成功发行债券约247亿元，2024年地方债发行将加快】

1月17日，河南省财政厅公布了2024年河南省政府专项债券（第一期至第二期）发行结果。 当日，河南成功发行两期政府再融资专项债券，总额246.82亿元，发行期限7年，票面利率2.62%。 据河南省财政厅披露的信息，上述约247亿元再融资债券资金将用于偿还2019年到期的地级房改专项债券和土地储备专项债券的部分本金。根据地方政府披露的一季度债券发行计划，一季度地方债券发行规模将超过1.6万亿元。 考虑到经济形势和财政可持续性等因素，目前市场共识是2024年地方政府债券发行规模预计在9万亿元左右。  2023年地方政府债券发行规模约为9.32万亿元，创历史新高。

【债券交易员预计美联储3月降息的概率相当于抛硬币】

债券交易员减少了对美联储 3 月份降息的押注，目前掉期利率定价的第一季度降息 25 个基点的可能性仅为 50%。 近一个月来，交易员因各种经济数据而多次确定3月份降息。 高盛和巴克莱已将降息预期调整至3月份。 利率押注减少的部分原因是美国 12 月份零售销售数据高于预期。 交易员仍预计美联储今年将转向更宽松的货币政策，他们预计降息总量约为140个基点，低于近期预计的近175个基点。

公开市场：

公开市场方面，央行宣布，为对冲税期等因素影响，保持银行体系流动性合理充裕，通过央行开展了5470亿元7天期逆回购操作。 1月17日利率招标，中标利率1.8%。  Wind数据显示，当天有200亿元逆回购到期，单日净投资5270亿元。

信用债务事件

■泰禾集团及其关联公司：责令偿还东方资产上海分公司本金及重组收益25.67亿元；

■昆明电安投资公司及其子公司：被列为失信被执行人，截至去年底拖欠票据余额6.55亿元；

■镇江交通行业：拟将“22镇江交通MTN001”票面利率下调350BP至1%，并于1月24日起启动回售申请；

■济宁城投：“23济宁城投MTN001”拟提前赎回，1月24日召开持有人大会；

■西部证券：证监会核准公司向专业投资者发行不超过180亿元公司债券的注册申请；

■新达地产：“21新地02”销售金额3.35亿元，拟转售；

■远东租赁：将“22远东三”票面利率下调148个基点至2%；

■福州国投：下调“21福州02”票面利率250个基点至2%；

■重庆临空开发投资集团有限公司：下调“21重庆临空MTN001”票面利率145个基点至3.15%；

■柳州东通：“20柳头05”完成转售金额1.13亿元。

市场动态：

[货币市场| 大多数货币市场利率正在上升]

周三，大部分货币市场利率上涨。 其中，银行间质押式回购1日加权平均利率上涨8.22BP至1.8278%，创一个多月新高。  7天利率上涨2.49BP至1.984%，14天利率上涨2.49BP至1.984%。  11.25 BP 时为 2.2725%，1 月份为 8.79 BP 时为 2.3068%。

短端Shibor品种多数上涨。 隔夜价格上涨8.7个BP至1.832%；  7日价格上涨0.9BP至1.943%；  14日价格上涨13.7BP至2.261%；  1个月价格持平，为2.3%。

银行间回购定盘利率集体上涨。  FR001报2.0107%，上涨5.79个基点；  FR007报2.3000%，上涨5.00个基点；  FR014报2.5500%，上涨17.00个基点。

银行间回购定价利率集体上涨。  FDR001报1.8389%，上涨8.89个基点；  FDR007报1.9600%，上涨1.00个基点；  FDR014报2.2500%，上涨10.00个基点。

[利率债券| 国债期货集体收高，主力30年期合约涨0.28%]

周三国债期货集体收高，30年期主力合约上涨0.28%，10年期主力合约上涨0.16%，5年期主力合约上涨0.11%，2年期主力合约上涨0.04 %。

主要银行间利率债券收益率全线下跌。 截至北京时间16:30，10年期国债主动债230026收益率下跌1.75bp至2.5075%，5年期国债主动债230022收益率下跌2bp至2.405%。 国开主动债230205收益率下跌2bp至2.73%。

交易员告诉财联社，股市大幅下跌提振了看涨情绪。 因此，尽管资金上涨，但10年期国债收益率仍下跌近2bp，明显高于前一交易日。

[信用债券| 信用债收益大多下滑，全天成交量收窄至近1100亿元】

周三，信用债收益率多数下跌，信用利差多数扩大，全天交易量收窄至近1100亿元。 城投债分批上涨，“15贵阳轨道再生债”涨幅超5%，“22双桥经发PPN001A”涨幅超4%。  AAA级中短期票据中，1年期收益率上升0.21个基点至2.5343%。  AAA级城投债中，1年期收益率下降0.48个基点至2.5612%。

涨幅超过2%的信用债有17只，城投债分批增加。 其中，“15贵阳轨道可续债”、“22双桥经济发展PPN001A”、“22邵东专项02”分别位列涨幅前三。 同比增长5.84%、4.2%、3.56%，成交额分别为26393.01万元、72376.72万元、8392.66万元。

跌幅超过2%的信用债有13只。  “H0金科03”、“H1龙控01”、“H1金科04”位列前三，跌幅分别为42.44%、11.54%、9.25%。 债券成交金额分别为8.28万元、25.46万元、3.87万元。

高收益债券：收益率高于15%的信用债共28只成交，其中“20中骏02”、“H1龙控01”、“20旭辉02”分别以278.36的收益率位列前三。 。  %、248.75%、183%，三只债券成交价分别为8.72万元、25.46万元、2.55万元。 共有21只收益率在8%-15%区间的信用债成交，其中“21金地03”、“22龙湖01”、“22富东01”以15%的收益率位列前三，分别为13.55。  %、10.79%，三只债券成交价格分别为2104.82万元、908.4万元、261.56万元。

[欧洲债务市场| 欧债收益率集体收高，法国10年期国债收益率上涨6.1个基点至2.810%]

周三，欧洲债券收益率集体收高。 法国10年期国债收益率上涨6.1个基点至2.810%，德国10年期国债收益率上涨5.8个基点至2.313%，意大利10年期国债收益率上涨8.4个基点。 基点为3.905%，西班牙10年期国债收益率上涨6.9个基点至3.237%。

【美国债券市场| 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率上涨13.9个基点至4.369%】

周三，美债收益率集体上涨。  2年期美债收益率上涨13.9个基点至4.369%，3年期美债收益率上涨12.7个基点至4.144%，5年期美债收益率上涨9.2个基点。 报4.032%，10年期美国国债收益率上涨4.2个基点至4.107%，30年期美国国债收益率上涨1.3个基点至4.314%。